一周股评 15.5.01 (1/3)

从本周开始，大盘调整的节奏越来越明显了。最新章节全文阅读其实这也是正常的，股市是0和游戏，没有只赚不赔的市场，特别是当很多新股民进场以后。

对于目前正在进行中的调整，老股民基本没啥感觉，反正从去年这波牛市起来，最差的股民一般也赚了50到100，更多的就不用说了，随意回调5个点10个点根本不痛不痒。

真正难受的是新股民，从开户数据可以看出，大部分的新股民都是在4000点左右进来了，进了股市还懵懵懂懂，才赚了点小钱，刚想放开手脚大干一场，大盘跌了……

最近身边亏钱的新股民不在少数。

说个比较有意思的例子，前段时间我说，大盘要中场休息了，注意安全，这是给大家调整持股和仓位的机会。

一个新股民一听，然后就说热点股小盘股不安全啊，股价高得下不去手。那我买点安全的大蓝筹吧，你看兴业表现多好，要业绩有业绩，要涨幅有涨幅，于是买了兴业。

结果……这波调整跌的就是金融股。为什么会跌，因为抱有他这种想法的散户太多了，大家想法一致的时候，往往就要坏事了。

大家得看到，兴业这波是从14块涨到21块，机构正愁没法获利回吐呢，一看散户都来了，正好，你们喜欢都给你们吧。

所以牛市炒股还是那句话，没有不涨的股票，也没有稳赚的股票。关键是要有自己的思路不能人云亦云。

至于这波股市会调整多久，根据我的估计，可能是1~2个月，股市里有句话叫五穷六绝七翻身，反正就是说历年股市5、6月表现都不好。

其实也很好理解，中国股市嘛，股价都靠吹牛吹出来的。但是丑媳妇总得见公婆，你业绩一披露，自然就露陷了。

当然有些公司为了脸面，年报做得还是比较漂亮的，当然这些所谓的漂亮无非是差东墙补西墙，年报好看了，接下去的一季报就没法看了。

而一季报的披露时间是4月底，所以难看的报表一披露，好嘛牛皮吹不下去了，股市就跌吧。

今年的一季报据说是过去历年来最差的，首先扛把子银行倒了，原本10几家占据中国上市公司总利润半壁江山的银行因为各种原因，利润涨幅大不如前了。

然后中国股市业绩最后一块遮羞布也没有了。大家一看，我擦，业绩如此差的中国股市怎么就涨到4500点了？正tm滑稽，赶紧撤吧。

于是，股市开始调整了。

持有这种想法的人很多，但是这种想法是否正确呢？我刚才也就说过了，股市是0和游戏，人云亦云的你肯定赚不到钱。

所以这种说法是完全错误的。

中国股市的涨跌和股票业绩一毛钱关系也没有，或者说最多就一毛钱关系。

事实上，如果中国经济更差点，股市表现反而会更好。

之所以得出这个结论，说到底还是一个机会成本的问题。

首先来看，上海同业拆借利率，这玩意是中国金融体系利率水平的标杆，如果资金相当于一个国家的血液，那同业拆借利率就是血压。

一个人如果血压太高，那当然是有毛病的，而且是大毛病，但是一个人血压太低，肯定也不行，供血不足啊。

转换到金融市场上，如果一个国家的利率太高，那么借贷成本太大，金融市场难以活跃，如果利率太低，好比日本，那经济根本就没活力。

2009年之后上海同业拆借利率一直在3~4的位置，2013年钱荒的时候甚至达到过6。

那么从机会成本的角度看，4的借贷利率，意味着股市的机会成本就是4，对应的股市市盈率就是1/4=25倍。最新章节全文阅读

知道现在同业拆借利率是多少吗？最新数据是1.69。

1.69的借贷利率意味着股市的合理市盈率变成了1/1.69=59倍

上市公司啥都没干，只是市场利率变了，合理估值就从25倍市盈率变成了59倍。

25倍市盈率的时候，股市是2000点，所以现在大盘合理点位是59/25*2000=4700点。所以现在股市一点泡沫都没有，相反从估值的角度来看，比2000点那会还便宜。

因此说到底，这就是洗盘嘛。

牛市中，向来是利空当利好做，现在这种利空涌现，什么新股发行加速，什么泡沫，什么风险提示总之就是吓唬你别，不把你吓唬出去，机构怎么拿得到低价的成本？

最后当1、2个月后，你还在听着分析师忽悠，人云亦云得空仓等3500，3000点的时候，大盘就以迅雷不及掩耳盗铃的速度冲上5000点的云霄了。

然后你肯定不敢追啊，又继续空仓眼巴巴地开始等大盘回调。

再然后大盘到6000点了，你终于忍不住冲进去了，新的一波回调又开始了。

反正大盘现在也回调了，对于市场也没啥好多说的，说了你现在也不好买，股市还是顺势而为比较好，回调抄底那种空手接飞刀的高技术含量的事情，我是干不来，你要是天赋秉异可以去试试。

今天剩下的篇幅就讲讲宏观吧，很久没讲宏观了。

今天要说的是大宏观，可能和股市关系不大，有些跑题，大家随便看看就当增长阅历了。

今天要讲的是社会体制。

之前有股民在网上问我，为什么美国股市可以有持续5年的牛市，而中国股市的牛市总是那么短呢？

我想说，这位朋友，你一定没有好好去看美国股市，人家美国股市的牛